Euro Bölgesi’nde ekonomik ivme durma noktasında
Haziran ayında Euro Bölgesi’ndeki ekonomik ivme durma noktasına gelirken, bu durum birliğin kış aylarında yaşanan krizden bu yana yaşadığı toparlanmanın sona erdiğinin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
S&P Global tarafından derlenen ve Cuma günü açıklanan Satın Alma Yöneticileri Endeksi, beş ayın en düşük seviyesi olan 50,3’e gerileyerek analistlerin Mayıs ayına kıyasla hafif bir düşüş tahminlerini yanıltıcı oldu. Grevlerle hırpalanan Fransa düşüşe öncülük ederken, Almanya’nın sorunlu fabrikaları da değerli bir rol oynadı.
Euro yüzde 0,8 düşüşle 1,0874 dolara gerilerken, para politikasındaki değişikliklere en duyarlı Alman iki yıllık tahvil faizleri 13 baz puan düşerek yüzde 3,10’a geriledi.
Para piyasaları faiz artırım fiyatlamasında indirime giderken mevduat faizini de yıl sonuna kadar hızla yüzde 4’e çıkaracak. altındaüst formda fiyatlandırılır.
20 ülkeden oluşan Euro Bölgesi, Ekim ayı ortası ve Mart aylarında maruz kaldığı ölçülü resesyondan çıkmak için gerekli adımları atsa da S&P, özellikle Avrupa’nın kapanmasıyla bu sorunun önümüzdeki çeyreğe yayılma ihtimalinin yüksek olduğu uyarısında bulundu. Merkez Bankası faiz oranlarını artırmaya devam ediyor.
Hamburg Ticaret Bankası Baş Ekonomisti Cyrus de la Rubia, “İkinci çeyrekte Euro Bölgesi’nden hafif pozitif büyüme temel senaryomuz hala doğru olsa bile, Bileşik PMI’daki düşüş eğilimi, şirketlerin şu gerçeğinden kaynaklanıyor: tüm sektörler kötüleşen sipariş defterleriyle karşı karşıya. Yılın ikinci yarısının zor geçeceğine işaret ediyor.”
İmalat, Haziran ayında “ana zayıflık alanı” olmaya devam ederken, son dönemde harcamalardaki toparlanma ivme kaybettiği için hizmetler sert bir şekilde yavaşladı.
Öte yandan, S&P’ye göre, faaliyet cephesinde hayal kırıklığı yaratan verilere “enflasyonist baskılarda önemli bir düşüş” eşlik etti. Ajans, girdi maliyetlerinin Aralık 2020’den bu yana en yavaş arttığını ve mal ve hizmet satış fiyatlarının Mart 2021’den bu yana en yavaş arttığını söyledi.
Bu tarihi faiz artırım döngüsü sona yaklaşıyor ancak son dönemde faiz artırımlarının birden fazla ekonomistin öngördüğü biçimde Temmuz bitiş tarihinden sonra da devam etmesi gerekebileceğine işaret eden ECB için bir miktar umut verebilir.
De la Rubia, enflasyondaki temel sorunun mal fiyatları olmadığına işaret ederek, “Eğer ECB sadece mal fiyatlarını kontrol etmek zorunda kalsaydı, o zaman enflasyonun bitişini kutlayabilirdi. Ancak ekonominin daha önemli bir parçası olan özel hizmetler sektöründe fiyatlar yükselmeye devam etmekte ve bu nedenle çekirdek enflasyon oranı çok yavaş düşmektedir.
